커버드콜 ETF의 삼대장, JEPI vs JEPQ vs QQQI 비교하기

매달 따박따박 월세처럼 배당을 받는 삶, 많은 분들이 꿈꾸는 '파이어족'의 목표이기도 하죠. 최근 이러한 '현금 흐름'을 만들기 위해 미국 고배당 ETF에 대한 관심이 뜨겁습니다.

특히 전통적인 배당주 ETF인 SCHD를 넘어, 연 10% 안팎의 높은 분배율을 자랑하는 JEPI, JEPQ, QQQI가 새로운 대안으로 떠오르고 있습니다. 하지만 이름도 비슷하고, '커버드콜'이라는 낯선 전략 때문에 투자를 망설이는 분들이 많으신데요.

오늘 이 세 가지 ETF는 무엇이 다른지, 소문처럼 정말 '원금이 녹는' 위험한 상품인지, 그리고 나에게는 어떤 ETF가 가장 적합할지 쉽고 명확하게 비교해 드리겠습니다. 🧐

'커버드콜' 전략, 도대체 무엇일까요?

JEPI, JEPQ, QQQI의 핵심을 이해하려면 먼저 '커버드콜(Covered Call)' 전략을 알아야 합니다. 이름은 어렵지만 원리는 생각보다 간단합니다.

쉽게 비유하자면, 내가 가진 주식(예: 삼성전자)을 다른 사람에게 "한 달 뒤에 10만 원에 살 수 있는 권리(콜옵션)"를 팔고, 그 대가로 소정의 '계약금(옵션 프리미엄)'을 받는 것과 같습니다.

주가가 오르지 않거나 조금 떨어져도: 나는 계약금을 벌었으니 이득입니다.
주가가 약속한 가격(10만 원) 이상으로 크게 올라도: 나는 약속대로 10만 원에 주식을 팔아야 하므로 큰 시세 차익은 포기해야 합니다.

이처럼 커버드콜 전략은 주가의 큰 상승을 기대하는 대신, 꾸준하고 높은 현금(분배금)을 창출하는 데 목적이 있습니다. 바로 이 전략 덕분에 연 10%에 달하는 높은 분배율이 가능한 것이죠.

미국 대표 고배당 ETF 3총사 전격 비교

그렇다면 세 ETF는 어떤 차이가 있을까요? 핵심만 콕콕 짚어 비교해 보겠습니다.

구분	JEPI	JEPQ	QQQI
기초자산	S&P 500	나스닥 100	나스닥 100
특징	저변동성, 안정적 인컴	기술주 기반, 성장성 가미	적극적 옵션 운용, 높은 토탈 리턴
운용사	JP 모건	JP 모건	네오스 (Neos)
지난 1년 분배율	약 8.4%	약 10.6%	약 13.4%
지난 1년 총수익률	약 5.6%	약 15.4%	약 19.8%

1) JEPI: 안정성의 대명사, 보수적인 투자자에게 안성맞춤

JEPI는 S&P 500 지수를 기반으로 안정적인 우량주에 투자하면서 커버드콜 전략을 활용합니다. 포트폴리오 내 기술주 비중을 낮추고 소비재, 헬스케어 등 경기 방어주 비중이 높아 하락장에서 비교적 잘 버티는 모습을 보입니다.
은퇴 후 안정적인 현금 흐름을 최우선으로 생각하는 보수적인 투자자에게 가장 적합합니다.

2) JEPQ: JEPI의 성장형 버전, 배당과 성장을 동시에!

JEPQ는 나스닥 100 지수를 기반으로 합니다. JEPI보다 기술주 비중이 높아 주가 변동성은 크지만, 그만큼 더 높은 성장 잠재력을 가지고 있습니다. 지난 1년간 10%가 넘는 배당을 주고도 주가가 5%가량 상승하는 좋은 모습을 보여줬습니다.
안정적인 배당과 함께 기술주의 성장성도 놓치고 싶지 않은 투자자에게 매력적인 선택지입니다.

3) QQQI: 떠오르는 신흥 강자, 적극적인 투자자를 위한 선택

QQQI는 세 ETF 중 가장 최근에 주목받기 시작한 신흥 강자입니다. JEPQ와 같이 나스닥 100을 기반으로 하지만, 옵션 운용을 훨씬 더 적극적이고 유연하게 한다는 차이점이 있습니다. 시장 상황에 따라 옵션 비중을 늘리거나 줄여 주가 상승기에는 상승 이익을 최대한 따라가고, 하락기에는 분배금을 극대화하는 전략을 사용합니다.
그 결과, 나스닥 100 지수의 총수익률과 거의 비슷한 놀라운 성과를 보여주었습니다. 나스닥의 성장을 믿으며, 더 높은 총수익률을 추구하는 적극적인 투자자에게 적합합니다.

커버드콜 ETF의 오해와 진실: '원금 훼손'은 옛말?

"커버드콜 ETF는 결국 원금이 녹는다"는 말을 들어보셨을 겁니다. 실제로 과거의 1세대 커버드콜 ETF(예: QYLD)는 주가지수 100% 전체에 대해 커버드콜 전략을 사용했기 때문에, 시장이 장기적으로 우상향할 때 주가 상승에 전혀 참여하지 못하고 가격이 계속 하락하는 모습을 보였습니다.

하지만 JEPI, JEPQ, QQQI는 다릅니다. 이들은 자산의 일부(약 15%~50%)에 대해서만 커버드콜 전략을 사용합니다. 나머지 자산은 그대로 주가 상승에 참여하기 때문에, '원금이 우상향하면서 안정적인 배당도 나오는' 구조를 만들어냈습니다. '원금이 녹는다'는 우려는 이 똑똑한 신세대 ETF들에게는 더 이상 어울리지 않는 말입니다.

결론: 나에게 맞는 최고의 고배당 ETF는?

세 가지 ETF 모두 각자의 매력이 뚜렷하기 때문에 정답은 없습니다. 당신의 투자 성향과 목표에 따라 최고의 선택이 달라질 수 있습니다.

안정적인 월세 같은 현금 흐름이 최우선이라면? 👉 JEPI
배당과 함께 나스닥의 성장도 함께 누리고 싶다면? 👉 JEPQ
높은 배당을 받으면서도 시장 수익률을 놓치고 싶지 않다면? 👉 QQQI

다만, 한 가지 기억해야 할 점은 커버드콜 ETF는 '현금 흐름 창출'에 특화된 상품이라는 것입니다. 만약 20~30년 이상 장기적인 자산 증식이 목표인 젊은 투자자라면, 꾸준히 S&P 500이나 나스닥 100 지수를 모아가는 것이 더 높은 총수익률을 기대할 수 있습니다.

자신의 투자 목표를 명확히 하고, 오늘 알려드린 각 ETF의 특징을 잘 살펴본다면 여러분의 포트폴리오를 더욱 풍성하게 만들어 줄 최고의 파트너를 찾으실 수 있을 겁니다. 😊